Vàng tiếp tục chịu sức ép từ đồng USD tăng giá và giá dầu thô leo thang, trong khi kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn theo hướng cứng rắn. Báo cáo lạm phát CPI và lời khai của Chủ tịch Fed trong tuần tới sẽ là những yếu tố quyết định hướng đi tiếp theo của thị trường kim loại quý hàng đầu.
Tuần đầu tiên của tháng hiện tại, vàng và bạc đã giảm mạnh trong phiên giao dịch buổi sáng thứ Hai. Kim loại quý kết thúc phiên tuần trước với sắc đỏ, không thể duy trì những khoản lợi nhỏ từ tuần trước đó. Xu hướng cơ bản vẫn tiếp tục hướng xuống. Mặc dù vàng vẫn tăng nhẹ trong tháng này, nhưng tháng 6 vừa qua đã chứng kiến mức giảm hơn 11%, đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp mà giá vàng không thể thoát khỏi sự sụt giảm.
Dự báo hiện tại cho thấy đà giảm sẽ tiếp tục, và kỳ vọng chính là vàng sẽ phá vỡ mốc 4.000 USD trong thời gian tới. Những cơ chế kỹ thuật mang tính giảm giá đang dần tích tụ sức mạnh.
Giá dầu trở thành yếu tố then chốt
Sự gia tăng căng thẳng tại Trung Đông đã đẩy giá dầu thô lên cao trong đầu tuần này. Điều này tác động tiêu cực đến các thị trường chứng khoán. Trong bình thường, người ta có thể kỳ vọng vàng sẽ hoạt động tốt hơn trong môi trường như vậy do nhu cầu tìm kiếm những tài sản an toàn tăng cao. Tuy nhiên, những năm gần đây, vàng đã giao dịch ngày càng theo đà của chỉ số S&P 500, với các nhà đầu tư coi nó nhiều hơn như một tài sản rủi ro thay vì kho trữ giá trị truyền thống.
Nếu giá dầu tiếp tục tăng, điều này chỉ sẽ làm gia cố thêm kỳ vọng rằng Fed có thể duy trì lập trường cứng rắn trong những tháng tới. Khi điều đó xảy ra, triển vọng của vàng sẽ tiếp tục lệch về phía giảm giá.
Đồng USD được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản
Ngoài ra, đồng USD mạnh hơn đang tạo thêm áp lực lên vàng. Vì Chủ tịch Fed mới đã tuyên bố rõ ràng rằng ông muốn kiểm soát lạm phát, một sự gia tăng giá dầu lần nữa sẽ có khả năng khẳng định kỳ vọng rằng lãi suất Mỹ sẽ ở mức cao trong thời gian dài hơn. Ngay cả khi dữ liệu kinh tế gần hạn có thể mềm yếu đi, các giá năng lượng cao liên tục sẽ khiến Fed gặp khó khăn trong việc chuyển sang lập trường có xu hướng hạ lãi suất.
Đây là một trong những lý do khiến chúng ta thấy đồng USD lấy lại sức mạnh, đặc biệt là so với những đồng tiền của các quốc gia có nền kinh tế phụ thuộc nặng nề vào năng lượng nhập khẩu, chẳng hạn như euro và đồng yên Nhật.
Khi giá dầu và khí tự nhiên leo thang, các nhà đầu tư ngày càng miễn cưỡng loại bỏ khả năng Fed sẽ siết chặt tiền tệ thêm nữa, cung cấp thêm một luồng gió thuận cho đồng USD, và điều này đang giảm sút sức hấp dẫn của vàng. Theo lịch sự kiện, sự chú ý hiện tại đã chuyển sang một tuần bận rộn với dữ liệu kinh tế Mỹ và các thông báo từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang.
Báo cáo lạm phát vào thứ Ba sẽ được theo dõi kỹ lưỡng, với CPI tiêu đề dự kiến sẽ giảm nhẹ theo chiều hướng hàng tháng. Tuy nhiên, giá năng lượng vững chắc và lạm phát cơ bản bền vững, vẫn dao động xung quanh 2,8% đến 2,9% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy rằng còn quá sớm để loại trừ khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm một lần trước cuối năm. Thị trường cũng sẽ nghe từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh khi ông bắt đầu hai ngày khai chứng trước Quốc hội. Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm bất kỳ manh mối nào về triển vọng chính sách. Lịch sự kiện cũng bao gồm dữ liệu về giá sản xuất, giá nhập khẩu và doanh số bán lẻ.
Phân tích kỹ thuật thị trường vàng
Nhìn vào biểu đồ giá vàng, kim loại quý này gặp khó khăn trong những ngày gần đây khi cố gắng leo lên trên mốc 4.100 USD, thay vào đó nó vẫn ở dưới cả đường xu hướng giảm giá và đường trung bình động 21 ngày. Hiện tại, giá đang tiến gần đến mốc 4.000 USD trước khi báo cáo lạm phát CPI của Mỹ được công bố vào thứ Ba.
Vì lý do đó, dự đoán là vàng sẽ phá vỡ mốc 4.000 USD. Nếu chúng ta có được một sự đóng cửa hàng ngày dưới mức này, thì các mục tiêu hướng xuống tiếp theo sẽ nằm xung quanh 3.900 USD, theo sau đó là 3.800 USD. Trên khoảng 4.100 USD, sức cản ban đầu nằm xung quanh 4.136 USD, tiếp theo là 4.200 USD và rồi 4.275 USD.
Với giá năng lượng ổn định và ít bằng chứng cho thấy nền kinh tế Mỹ đang chậm lại đủ để bù đắp cho các rủi ro lạm phát, nền tảng cơ bản vẫn tiếp tục ủng hộ đồng USD. Điều này khiến những tài sản có lợi suất bằng không hoặc thấp như đồng yên, franc Thụy Sĩ và vàng đặc biệt dễ bị tổn thương.