Mùa hè sớm hàng năm thường là thời kỳ yếu nhất cho vàng và cổ phiếu các công ty khai thác kim loại quý này. Khi các nhà giao dịch rút khỏi thị trường vì lịch nghỉ hè và các hoạt động giải trí, nhu cầu đầu tư vàng giảm mạnh, khiến giá kim loại quý có xu hướng dao động ngang hoặc giảm. Tháng 6 thường là tâm điểm của giai đoạn trầm lắng này, với sắc mua quay trở lại vào giữa tháng 7. Đây là thời điểm lý tưởng để xây dựng vị thế.
Hiểu rõ "mùa trầm lắng" trong thị trường vàng
Thuật ngữ "trầm lắng" (doldrums) mô tả các khu vực trên đại dương quanh xích đạo, nơi không khí nóng liên tục dâng lên, tạo thành những vùng áp suất thấp kéo dài. Những nơi này thường yên tĩnh, gió rất ít. Lịch sử từng ghi nhận các con tàu buồm bị kẹt tại đây hàng ngày hoặc hàng tuần, không thể tiến tới. Cảnh trạng đó gây tàn phá cho tinh thần thủy thủ.
Các thủy thủ không biết khi nào gió sẽ quay trở lại, trong khi tiếp tục tiêu hao những lượng thực phẩm và nước uống hạn chế. Thiếu gió, cái nóng nồn nức và độ ẩm cao trở nên ngột ngạt trên những con tàu, còn trước khi có máy lạnh. Sự khổ sở và tẻ chán phát triển cực độ, dẫn đến các cuộc xung đột và biến loạn thỉnh thoảng xảy ra. Bị mắc kẹt trong trầm lắng được coi là điều dreadful, một trải nghiệm thử thách.
Vàng trong mùa hè: từ khả năng tăng trưởng đến sự kiệt sức
Nhà đầu tư vàng cũng có thể hiểu phần nào. Như một quy luật, khi bước vào mùa hè sớm, vàng thường bắt đầu dao động chậm chạp ngang giá. Bất kể xu hướng trước tháng 6, 7 và 8 ra sao, kim loại quý thường không thể tạo được bước tiến đáng kể. Khi ngày và tuần trôi qua, tâm lý nhà đầu tư suy giảm rõ rệt. Sự kiên nhẫn từ từ bị cạn kiệt, thay vào đó là sự bất mãn ngày càng tăng. Do đó, rất nhiều nhà giao dịch rút lui, chấp nhận thua lỗ.
Tháng 6 và đầu tháng 7 đặc biệt thường chứng kiến cảnh hoang vắng về tâm lý đối với vàng và cổ phiếu vàng, thiếu những đợt nhu cầu theo mùa định kỳ. Khác với phần còn lại của năm, các tháng hè đơn giản là thiếu bất kỳ yếu tố chu kỳ thu nhập chính hay những lý do văn hóa nào tạo ra nhu cầu đầu tư vàng vượt trội. Ngoài yếu tố theo mùa, tình hình vàng hướng tới mùa hè 2026 thực sự khá lạc quan sau những động thái hoang dã của những tháng gần đây.
Suốt hầu hết tháng 1, vàng tăng vọt 25,1% trong một cơn sốt suy đoán phổ biến đưa đến chu kỳ tăng bull lớn nhất mà nó từng chứng kiến tính theo đô la! Điều này ghi nhận mức tăng ấn tượng 196,4% trong 27,8 tháng mà không một lần sụt giảm 10% nào! Mức đóng cửa kỷ lục cuối tháng 1 cao hơn 43,4% so với mức trung bình động 200 ngày của vàng, mức quá mua nhất mà vàng từng đạt được kể từ tháng 3 năm 1980, cách đây đã 45,9 năm!
Những biến động cực đoan như vậy đòi hỏi một sự điều chỉnh để cân bằng lại tâm lý và các chỉ báo kỹ thuật. Vào đầu tháng 2, phân tích về những hậu quả sau những chu kỳ tăng bull lớn nhất của vàng tính theo đô la cho thấy 10 chu kỳ tiếp theo lớn nhất có mức sụt giảm lớn và nhanh trung bình là 20,8% trong 2,1 tháng. Với giá vàng không xa dưới mức kỷ lục $5.394 cuối tháng 1, dự báo rằng một mức sụt giảm tương tự 20% sẽ đẩy vàng xuống gần $4.315 vào cuối tháng 3. Điều này chứng tỏ là đúng, khi vàng lao xuống $4.390 vào cuối tháng 3, mở rộng tổng mức sụt giảm lên 18,6% trong 1,8 tháng.
Hai mức cực trị này xác định một dải dao động giao dịch cao cho vàng, nơi nó đã lảng vảng kể từ đó. Giá vàng cao vẫn duy trì bất chấp cuộc chiến thương mại đảo ngược, với tiến bộ lớn được thực hiện trong việc cân bằng lại vàng kể từ đỉnh cuối tháng 1. Vào giữa tuần, nó đã rút lại chỉ còn 1,1% phía trên mức trung bình động 200 ngày. Đây là mức đóng cửa ít quá mua nhất của vàng trong 2,6 năm đầy đủ, kể từ giữa tháng 11 năm 2023 sớm trong chu kỳ bull kỷ lục quái dị của vàng! Vì vậy vàng đang bước vào mùa hè 2026 với sự phiêu lưu của tháng 1 đã bị xóa sạch. Điều đó thực sự giảm khả năng vàng sẽ phải chịu một đợt bán mạnh trong tháng này, và thực sự tăng khả năng cuộc tăng giá vào mùa thu tiếp theo của vàng sẽ mạnh mẽ. Vàng ít quá mua hơn khi bước vào tháng 6, nó hoạt động tốt hơn.
Đã làm việc trên chuỗi nghiên cứu mùa hè trầm lắng này trong nhiều thập kỷ, và hạn chế phân tích này chỉ ở những năm thị trường tăng cho vàng. Những hành vi kỹ thuật của nó khá khác nhau trong những năm tăng và giảm. Trong toàn bộ khoảng thời gian một phần tư thế kỷ từ 2001 đến 2026, tất cả các năm ngoại trừ 2013 đến 2015 đều đủ điều kiện là những năm tăng. Từ tháng 10 năm 2012 đến tháng 12 năm 2015, vàng bị đánh giảm dần dần 41,3% trong một thị trường gấu thế kỷ bền bỉ.
Nhưng 22 năm xung quanh đó là những năm tăng. Từ tháng 4 năm 2001 đến tháng 8 năm 2011, vàng tăng 640,1%, sau đó từ tháng 12 năm 2015 đến tháng 1 năm 2026, nó tăng thêm 413,2%! Trong toàn bộ khoảng thời gian 24,8 năm bao gồm cả thị trường gấu đó, vàng tăng 21,0 lần! Bất chấp sự ghét bỏ vàng của Wall Street, điều này vượt xa mức tăng chỉ 6,1 lần của S&P 500 trong cùng khoảng thời gian dài đó. Vàng đã chứng tỏ là một khoản đầu tư vô địch.
Định lượng các xu hướng theo mùa của vàng trong những năm thị trường tăng đòi hỏi tất cả hành động giá có liên quan của những năm hè phải được sắp xếp lại ở những điều khoản phần trăm hoàn toàn có thể so sánh. Điều này được thực hiện bằng cách lập chỉ số riêng lẻ giá vàng của mỗi mùa hè với những đóng cửa cuối cùng trước đó, đó là những ngày giao dịch cuối cùng của tháng 5. Chúng được đặt thành 100, sau đó tất cả hành động giá vàng trong mùa hè được