Kim loại quý đang ở vị trí đáng chú ý nhất trong năm nay. Vàng (XAU/USD) giao dịch trong khoảng 4.704-4.718 USD tùy theo sàn, tăng khoảng 0,61% trong phiên và sẵn sàng cho mức tăng tuần 2,25%, dù đà tăng đã bị cản trở dưới mức 4.770 USD. Biểu đồ đang thể hiện sự nén chặt điển hình - một cơ cấu giá lịch sử sẽ bổ sung bằng một bước ngoặt mạnh mẽ theo một hướng. Vàng bị cột dưới đường xu hướng giảm kết nối mọi đỉnh thấp hơn từ tháng Ba, nằm trên bộ trung bình động 100 ngày vừa được khôi phục lại, và ở vị trí thấp hơn khoảng 300 USD so với mục tiêu bull case yêu cầu. Mức 4.500 USD là số liệu then chốt định nghĩa toàn bộ kịch bản này. Nếu giữ vững, con đường hướng tới 5.000 USD và cao hơn sẽ mở ra. Nếu thủng, cơ cấu hỗ trợ kim loại trong hai tháng qua sẽ sụp đổ hướng tới 4.100 USD và mục tiêu measured-move 3.811 USD phía dưới.
Tín hiệu kỹ thuật hỗn hợp và áp lực cạnh tranh
Bức tranh intraday đang cho thấy những tín hiệu phức tạp không nên bỏ qua. XAU/USD đã thực hiện một bước phục hồi xây dựng từ mức thấp năm tuần và xuyên qua đường xu hướng giảm đã cản trở mọi sự tăng giá từ đỉnh tháng Ba. Sự phá vỡ từ hình wedge giảm vào ngày 7 tháng 5 đã hoạt động như kích hoạt kỹ thuật. Nhà phân tích thị trường Razan Hilal từ FOREX.com nhận xét rằng hành động giá đang cố gắng phá vỡ phía trên đường xu hướng kết nối các đỉnh thấp hơn liên tiếp kể từ tháng Ba 2026 - cụm từ này chứa toàn bộ luận điểm bull trong một câu. Giá hiện đang giao dịch trên SMA-20 ở 4.685,61 USD, SMA-50 ở 4.665,36 USD, và SMA-200 ở 4.576,73 USD. Đây là sự sắp xếp mà các nhà mua muốn thấy khi momentum đang định vị lại cao hơn.
Biểu đồ bốn giờ lại giới thiệu những tín hiệu ma sát. Các mô hình Inverted Hammer và Morning Star in gần khu vực hỗ trợ 4.698,44 USD là những tín hiệu đảo chiều điển hình và đã làm công việc của chúng - các nhà mua bước vào và giá phục hồi. Nhưng MACD trên cùng khung thời gian đang giảm trong lãnh thổ tích cực và đường MACD gần như sắp vượt qua đường signal, đây là tín hiệu gấu sớm rằng đà tăng gần đây đang mất sức. Chỉ số Relative Strength Index nằm xung quanh 51,89 đến 61, điều này đặt momentum vào vùng "thiên về bull nhưng không chạy" thay vì bất cứ điều gì bạn có thể gọi là một đặt cọc được xác nhận. Chỉ số Money Flow đang tăng gần ranh giới trên, báo hiệu dòng vốn bền vững, trong khi mức giá trung bình có trọng số khối lượng và SMA20 nằm dưới thị trường - cả hai đều hỗ trợ - nhưng MACD hàng ngày đang phát tín hiệu Bán Mạnh và ADX đang hiển thị áp lực bán liên tục ngay cả khi động lực giảm đó có thể cuối cùng đang kiệt sức. Các chỉ số Bull/Bear Power và Stochastic RSI đều bị ghim trong lãnh thổ quá mua, điều này thêm lớp thứ ba cho một kịch bản nơi trường hợp bull là thực, breakout đã được kích hoạt, và các chỉ số đằng sau sự di chuyển đó không hoàn toàn liên kết.
Các mức giá then chốt và kịch bản tiếp theo
Vượt lên trên tất cả các mức thứ cấp, 4.500 USD là mỏ neo cơ cấu cho toàn bộ khuôn khổ bull. Nhận định của Hilal về mức này rất rõ ràng - nếu có một pullback sạch sẽ dưới mức hỗ trợ 4.500 USD, hành động giá hướng tới 4.000 USD, với các break trung gian ở 4.100 USD và mục tiêu measured-move sâu hơn gần 3.811 USD. Đó là kịch bản gấu trong ba con số, và nó nằm khoảng 200 USD dưới giá spot hiện tại. Mặt khác, duy trì trên khu vực 4.765-4.775 USD - khu vực này liên kết với mức cao ngày 22 tháng Tư và đỉnh phiên Thứ năm - mở ra con đường quay lại đỉnh tháng Tư gần 4.900 USD, với 5.000 USD là mức tâm lý mà kim loại quý đã tán tỉnh trong nhiều tháng. Bộ trung bình động 50 ngày ở 4.780 USD là kháng cự kỹ thuật ngay lập tức, với nguồn cung thứ cấp chờ gần 4.850 USD. Thang kháng cự rộng hơn chạy qua 4.821,84 USD, 4.881,57 USD, 4.937,88 USD, 4.996,26 USD, 5.052,87 USD, 5.107,72 USD, và 5.153,72 USD nếu breakout tiếp tục. Thang giảm dưới 4.500 USD cũng được xác định rõ ràng: 4.441,34 USD, 4.376,04 USD, 4.313,67 USD, 4.254,97 USD, 4.202,40 USD, 4.157,41 USD, và 4.114,01 USD.
Cách giải thích sạch sẽ nhất của khu vực hiện tại là XAU/USD đang dao động trong dải biến động 4% từ khoảng 4.660 USD đến 4.830 USD với xác suất hơn 80% có thêm lợi nhuận được hỗ trợ bởi các tín hiệu RSI bull tuần, MACD và trung bình động 50 ngày. Đó là một sự thiên vị có độ tin cậy cao ngay cả khi con đường trông có màu sắc trong 48 giờ tiếp theo. Anton Kharitonov đã gắn cờ sự cẩn trọng thích hợp - breakout là xây dựng, nhưng upside chỉ được xác nhận nếu giá thực sự giữ trên đường xu hướng thay vì trượt lại dưới nó khi có một tiêu đề risk-off tiếp theo.
Bối cảnh vĩ mô định hình cuộc chơi
Bối cảnh vĩ mô đã thực hiện công việc quan trọng nhất trong việc thiết lập sân khấu cho sự sáp nhập này. Các lực lượng Hoa Kỳ và Iran vừa trao đổi các cuộc tấn công gần Eo biển Hormuz, với Iran cáo buộc Mỹ nhắm mục tiêu một tàu dầu và nhiều khu vực dân sự và Hoa Kỳ báo cáo các cuộc tấn công bằng drone và tên lửa chống lại lực lượng hải quân của mình. Tổng thống Trump mô tả hành động này là một "love tap", xác nhận rằng khuôn khổ ngừng bắn vẫn còn hiệu lực, và nhấn lại rằng Hoa Kỳ sẽ tiếp tục phong tỏa hải quân của Iran cho đến khi đạt được một thỏa thuận hạt nhân. Dầu Brent (BZ=F) tăng khoảng 1,2% lên khoảng 101 USD mỗi thùng trên các tiêu đề. Cơ cấu quy ước cho biết vàng sẽ tăng vọt khi có tin tức như thế này. Nó không có. Và lý do nó không có là cách đọc cơ cấu quan trọng nhất trên kim loại quý trong nhiều năm.
Morgan Stanley đã nhấn mạnh điều này trong một ghi chú nghiên cứu đáng đọc chậm. Vàng đã giảm 14,5% kể từ khi xung đột Iran bắt đầu. FTSE All-World trong cùng khoảng thời gian đã giảm 9%. S&P