Thị trường dầu thô bất ngờ giảm mạnh trong phiên giao dịch thứ Sáu sau khi Iran chính thức gửi đề xuất hòa bình mới cho các trung gian hòa giải Mỹ thông qua Pakistan. WTI Crude (CL=F) lao dốc còn 101,90 USD/thùng, mất 3,19 USD tương ứng 3,04% trong phiên, trong khi dữ liệu thực tế ghi nhận mức thấp nhất là 101,63 USD (-3,27%). Brent Crude (BZ=F) giao dịch ở 108,20 USD/thùng, giảm 2,17 USD (-1,97%), so với 114,38 USD khi đóng cửa thị trường chứng khoán New York hôm thứ Năm. Murban Crude sụt 3,70% xuống 104,00 USD, WTI Midland giảm 3,88% còn 104,80 USD, trong khi xăng dự báo hạ 0,92% về 3,582 USD/gallon.
Theo thông tấn xã IRNA, Iran đã chính thức trao tay dự thảo mới cho Islamabad vào tối thứ Năm. Nhà Trắng từ chối bình luận cụ thể, với phát ngôn viên phó Anna Kelly chỉ nhấn mạnh rằng chính quyền không tiết lộ các cuộc đàm phán ngoại giao riêng tư, đồng thời khẳng định立trường cứng rắn của Tổng thống Trump rằng Iran không được phép sở hữu vũ khí hạt nhân. Thị trường phản ứng rõ ràng: WTI đã phá vỡ vùng hỗ trợ 102 USD lần đầu tiên kể từ khi các yếu tố chiến tranh được định giá, cho thấy cơ hội — dù còn mong manh — để lệnh phong tỏa eo biển Hormuz có thể bắt đầu nới lỏng trong vòng vài tuần chứ không phải vài tháng.
Bức tranh toàn cảnh giá dầu vẫn sốc thị trường
Mặc dù phiên giảm thứ Sáu, triển vọng dài hạn của thị trường dầu thô vẫn rất căng thẳng. Brent ở mức 116,10 USD/thùng tính từ đầu phiên tăng 1,44 USD so với 114,66 USD hôm qua, và cao hơn khoảng 53,46 USD so với mức 62,64 USD cùng kỳ năm trước — tương ứng bùng nổ 85,34% theo năm, phản ánh sự thay đổi cơ cấu mà cuộc xung đột Iran gây ra trên thị trường năng lượng toàn cầu. So sánh một tháng, dầu tăng 3,50% từ 112,17 USD. Rổ sản phẩm OPEC đứng ở 109,40 USD, tăng 1,69%. Rổ Ấn Độ ở 116,50 USD, tăng 3,27%. Dầu sưởi ấm giảm 2,17% xuống 3,992 USD/gallon. Khí tự nhiên ở 2,770 USD về cơ bản không thay đổi, tăng nhẹ 0,11%, tạm thời tách khỏi xu hướng dầu thô trong phiên thứ Sáu. Bức tranh rộng lớn hơn cho thấy rằng ngay cả khi có sự yếu đi trong ngày, giá dầu vẫn giao dịch ở mức gây áp lực lạm phát liên tục trên nền kinh tế toàn cầu.
Điểm mấu chốt: Khả năng đạt thỏa thuận còn khá thấp
Các chi tiết kỹ thuật của đề xuất Iran rất quan trọng đối với nhà giao dịch. Các cuộc đàm phán giữa hai bên đã bị đóng băng dù đã có lệnh ngừng bắn kỹ thuật trong vài tuần, với Iran từ chối xem xét mở lại eo biển Hormuz cho đến khi Mỹ nâng lệnh phong tỏa các cảng Iran, trong khi立trường của Trump là hình ảnh gương — lệnh phong tỏa giữ nguyên cho đến khi Tehran đồng ý một thỏa thuận hạt nhân giải quyết mối lo ngại của Mỹ. Lệnh phong tỏa eo biển Hormuz đã bước vào tháng thứ ba, và Mỹ đã tăng cường chứ không lùi bước. Iran cảnh báo riêng biệt về giá dầu 140 USD nếu tình hình kéo dài, với Trump công khai cân nhắc các cuộc tấn công quân sự mới chống lại các mục tiêu Iran cụ thể. Đề xuất do Pakistan trung gian là động thái ngoại giao cụ thể đầu tiên trong hơn một tháng. Thị trường đang định giá hiện tại không phải một thỏa thuận hòa bình — mà là khả năng một thỏa thuận có thể xuất hiện trước khi mùa lái xe hè tăng nhu cầu. CL=F đổ xuống dưới 102 USD phản ánh xác suất khoảng 30%-40% sẽ đạt thỏa thuận trong Q2 2026, với xác suất còn lại ~60% vẫn định giá phí bảo hiểm chiến tranh được bao gồm trong giá spot kể từ tháng Hai.
Mất cung cấp thực tế từ cuộc xung đột là điểm dữ liệu cơ bản quan trọng nhất trên thị trường năng lượng ngay bây giờ. Mất cung cấp dầu thô ròng đã đạt 9 triệu thùng mỗi ngày mặc dù các xuất khẩu Đại Tây Dương tăng vọt cố gắng lấp đầy khoảng trống, theo dữ liệu theo dõi tàu chở dầu Vortex. Cuộc xung đột Iran đã phá hủy 1,6 triệu thùng mỗi ngày nhu cầu toàn cầu vì cú sốc giá đã ức chế tiêu thụ công nghiệp biên tế. Sản xuất Q1 của ExxonMobil (NYSE:XOM) bị ảnh hưởng 15% cụ thể liên quan đến đóng cửa eo biển Hormuz, và các hoạt động Qatar và UAE của công ty dầu khí siêu lớn vẫn bị ảnh hưởng nặng nề. Thủ tướng Pakistan đã chỉ ra rằng chi phí nhập khẩu dầu tăng 167% kể từ khi cuộc xung đột Iran bắt đầu. Nhập khẩu LNG của Trung Quốc sụp đổ xuống mức thấp sáu năm khi giá tăng vọt. Các quan chức EU cảnh báo cuộc khủng hoảng năng lượng từ cuộc xung đột có thể kéo dài nhiều năm. Bức tranh cơ cấu quan trọng: ngay cả khi tiêu đề thứ Sáu tạo ra một sự sụt giá gần nhất trong WTI và Brent, khôi phục 9 triệu thùng mỗi ngày cung cấp mất không diễn ra qua đêm — và bất kỳ con đường nào để bình thường hóa sẽ yêu cầu hàng tháng các chuyển động tàu chở dầu từng giai đoạn và tái bảo hiểm trước khi lưu lượng quay lại khối lượng trước chiến tranh.
ExxonMobil (NYSE:XOM) công bố kết quả Q1 sáng thứ Sáu chứng minh chính xác cách giá dầu cao được dịch thành lưu chuyển tiền mặt công ty dầu khí siêu lớn bất chấp gián đoạn hoạt động. Thu nhập Q1 đã điều chỉnh không bao gồm các mục được xác định đạt 4,9 tỷ USD, hoặc 1,16 USD mỗi cổ phiếu — vượt quá đồng thuận EPS 0,98 USD trên dự báo Tờ Wall Street Journal. Tổng doanh thu và thu nhập khác tăng lên 85,14 tỷ USD từ 83,13 tỷ USD trong Q1 2025, vượt quá kỳ vọng của nhà phân tích 82,18 tỷ USD. Các mục được xác định là 700 triệu USD trong quý phản ánh tổn thất trên các hợp đồng tương lai tài chính được giải quyết không bù đắp bởi các lô hàng vật chất liên quan do gián đoạn cung cấp Trung Đông. Công ty rõ ràng đã cờ rằng lọc dầu mạnh và giao dịch thúc đẩy tăng thu nhập quý trên quý, được bù đắp một phần bởi thể tích sản xuất dầu và khí thấp hơn do bảo trì theo lịch trình và gián đoạn liên quan đến Iran. Sản xuất tương đương dầu