Giá vàng tiếp tục chịu áp lực khi giá dầu tăng vọt sau các căng thẳng mới giữa Mỹ và Iran, đồng thời kỳ vọng lãi suất Fed ở mức cao kéo dài vẫn hạn chế triển vọng tăng giá của kim loại quý này.
Trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Hai, giá vàng giảm mạnh khi các nhà đầu tư phản ứng trước đợt tăng giá dầu mới sau khi cuối tuần ghi nhận những cuộc trao đổi quân sự tiếp diễn giữa Washington và Tehran. Bất kỳ hy vọng nào về việc hai bên tiến gần đến một thỏa thuận lâu dài dường như đã tan biến, khi các cuộc đụng độ quân sự mới lại làm nổi bật sự mong manh của tình hình hiện tại.
Giá vàng vừa thoát khỏi mức thấp hai tháng nhờ có những tín hiệu tích cực cuối tuần trước, khi báo cáo cho rằng Washington và Tehran đang thảo luận về việc gia hạn lệnh ngừng bắn hiện tại. Dự kiến khung thỏa thuận bao gồm một cuộc đình chiến kéo dài hơn và các biện pháp nhằm giảm bớt các gián đoạn vận chuyển qua Eo biển Hormuz. Tâm lý thị trường tốt hơn đã giúp giá vàng phục hồi mạnh mẽ gần vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng quanh 4.400 USD. Tuy nhiên, những diễn biến cuối tuần đã làm phức tạp thêm bức tranh này khi căng thẳng leo thang trở lại, khiến giá dầu tăng cao và phần nào sự lạc quan tuần trước bắt đầu phai mờ.
Rủi ro lạm phát vẫn che phủ triển vọng thị trường
Trong khi địa chính trị vẫn là nhân tố chính, kỳ vọng lạm phát đang trở nên ngày càng quan trọng đối với giá vàng. Dữ liệu lạm phát Mỹ gần đây cho thấy áp lực giá vẫn ở mức cao, với chi phí năng lượng tăng cao đóng góp đáng kể vào đợt tăng giá mới nhất. Giá dầu tăng liên quan đến xung đột Trung Đông đã làm trầm trọng thêm lo ngại rằng lạm phát có thể mất nhiều thời gian hơn để quay trở về mục tiêu của các ngân hàng trung ương.
Tình huống này tạo ra một bối cảnh hỗn hợp cho các nhà đầu tư vàng. Một mặt, không chắc chắn địa chính trị kéo dài và những lo ngại về lạm phát thường hỗ trợ nhu cầu đối với tài sản an toàn. Mặt khác, lạm phát dai dẳng làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong năm nay. Lãi suất cao hơn tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ những tài sản không sinh lợi như vàng, khiến vàng khó duy trì động lực tăng mạnh. Sự căng thẳng giữa nhu cầu tài sản an toàn và chính sách tiền tệ hạn chế vẫn tiếp tục định hình hướng rộng hơn của thị trường.
Dữ liệu kinh tế Mỹ có thể là bước ngoặt cho giá vàng
Sự chú ý hiện chuyển sang một tuần bận rộn với dữ liệu kinh tế Mỹ. Các cuộc khảo sát sản xuất và dịch vụ của ISM sẽ cung cấp thông tin mới về hoạt động kinh doanh và áp lực giá trên toàn nền kinh tế. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy tăng trưởng chậm lại có thể tăng cường kỳ vọng rằng các nhà hoạch định chính sách cuối cùng có thể cần áp dụng một lập trường thân thiện hơn.
Tuy nhiên, sự kiện chính sẽ là báo cáo Số liệu việc làm không nông nghiệp (Non-Farm Payrolls) vào thứ Sáu. Một kết quả thị trường lao động mạnh hơn dự kiến có thể đẩy lợi suất Kho bạc và đồng USD cao hơn, có khả năng gây áp lực lên giá vàng. Ngược lại, bằng chứng cho thấy điều kiện việc làm yếu hơn có thể làm sống lại hy vọng về nới lỏng chính sách trong tương lai, hỗ trợ cho vàng.
Từ góc độ kỹ thuật, vùng 4.400 USD vẫn là mức hỗ trợ quan trọng nhất đối với giá vàng. Khu vực này trùng khít với đường trung bình động 200 ngày tăng, nó đã lặp đi lặp lại hoạt động như nền tảng cho các đợt phục hồi trước đây. Nếu giá vàng đột phá dưới vùng này một cách bền vững, điều đó sẽ gợi ý rằng sự điều chỉnh hiện tại vẫn còn nhiều việc phải làm, có khả năng để lộ các mức hỗ trợ xung quanh 4.200 USD và sau đó là 4.000 USD. Về phía tăng giá, kháng cự vẫn nằm gần 4.580 USD. Nếu đột phá vượt qua mức đó, cửa có thể mở ra hướng tới 4.650 USD, trong khi phục hồi mạnh hơn có thể đưa vùng 4.700 USD quay trở lại trong tầm nhìn.
Hiện tại, giá vàng bị kẹt giữa các lực lượng cạnh tranh. Rủi ro địa chính trị tiếp tục hỗ trợ nhu cầu đối với tài sản phòng vệ, trong khi lạm phát ở mức cao và kỳ vọng lãi suất cao kéo dài hạn chế phạm vi cho một đợt tăng giá bền vững. Cho đến khi một trong những chủ đề này giành được kiểm soát, các điều kiện giao dịch không ổn định có khả năng vẫn tiếp tục, với xu hướng nghiêng về hạ giá do thực tế là giá đã giảm trong 3 tháng qua.